Barclays, yıllarca süren düşüşün ardından Croda için olumlu görüşe geçti ve 3.100 GBp hedef belirledi
Investing.com — Barclays, İngiliz özel kimyasallar şirketi Croda International (LON:CRDA) için tavsiyesini “eşit ağırlık”tan “fazla ağırlık”a yükseltti. Cuma tarihli notunda, kimya şirketinin toparlanma potansiyeli, aktivist yatırımcı katılımı ve maliyet tasarrufu programının, uzun süreli zayıflık döneminin ardından risk-getiri profilini iyileştirdiğini belirtti.
Aracı kurum, fiyat hedefini 3.600 GBp’den 3.100 GBp’ye düşürdü. Bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %16 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Croda hisseleri, 2021 sonlarındaki zirvesinden yaklaşık %70 düşüş gösterdi. Bu süreçte FTSE 100 endeksi %26 yükseldi.
Barclays şöyle açıkladı: “Dört yıllık hisse fiyatı düşüşü ve endeks dışı kalma baskısından sonra, yatırımcıların Croda’ya olan ilgisi ortalamaya dönüş tezine dayanıyor.”
Aracı kurum, aktivist yatırımcı Standard Latitude’un katılımının “potansiyel bir dönüm noktası” olduğunu belirtti. Bu durum, yönetimin toparlanma yönünde ilk adımları attığı bir dönemde daha kararlı stratejik eylem olasılığını gündeme getiriyor.
Barclays, Croda’nın 100 milyon sterlinlik maliyet tasarrufu programının potansiyel toparlanmanın temel itici gücü olduğuna dikkat çekti.
Analistler şunları söyledi: “Piyasanın ilk yarıda bu girişimi yeterince takdir etmediğine inanıyoruz. Ancak başarılı olursa, hisse performansının kilit itici gücü haline gelebilir.” Sıkı maliyet disiplinine odaklanan program, piyasa beklentilerinin üzerinde getiri sağlayabilir.
Rapor ayrıca Croda’nın lipit işindeki zorluklara da değindi. Şirketin COVID-19 aşı dağıtımı sırasında fikri mülkiyet korumalı iyonize lipitlere sahip olmaması nedeniyle fırsatları kaçırdığını belirtti. Bu durum Pfizer’in başka bir ortak seçmesine yol açtı.
Barclays, lipit pazarının şu anda muhtemelen aşırı arz durumunda olduğunu, ancak yine de aktivist liderliğindeki yeniden yapılanma fırsatları sunabileceğini söyledi.
Banka, Standard Latitude’un katılımının portföy değişikliklerini hızlandırabileceğini ve elden çıkarmaların muhtemel olduğunu belirtti.
Analistler şöyle devam etti: “Değerleme dip seviyelerde, maliyet disiplini genişliyor ve şimdi raporumuzun vurguladığı gibi muhtemelen gerekli olan aktivist kaynaklı elden çıkarmalar potansiyeli var. Bu nedenle Croda’nın risk-getiri dengesinin artık daha olumlu yönde değiştiğini düşünüyoruz.”
Barclays, revize edilmiş tahminlerinde, 2025 mali yılı için 293 milyon sterlin düzeltilmiş EBIT ve 267 milyon sterlin düzeltilmiş PBT öngördü.
Her iki tahmin de genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu. Ancak ABD’deki ilaç sektörü zorluklarından dolayı Yaşam Bilimleri alanındaki beklentilerin azalmasını yansıtarak, önceki 295 milyon sterlin ve 273 milyon sterlin tahminlerinden düşük.
Aracı kurum, Croda’yı değerlendirirken indirgenmiş nakit akışı modelinin yanı sıra parçaların toplamı analizini de kullandığını belirtti. “Croda’nın toparlanmasını hızlandırmak için portföy genelinde birden fazla potansiyel fırsat” olduğunu vurguladı.
Barclays, Croda’nın pazarlarındaki emtialaşma endişelerinin abartılmış olabileceğini de ekledi.
Analistler şunları söyledi: “Emtialaşma endişeleri abartılmış olabilir. Croda artık maliyet disiplini konusunda proaktif bir yaklaşım benimsiyor. Tasarruf programı, piyasa beklentilerinin üzerinde getiri sunuyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
