Investing.com – Jefferies, Globant hissesini Al’dan Tut’a düşürdü ve teknoloji hizmetleri şirketinin, kilit bölgelerdeki zayıflık ve yavaş anlaşma dönüşümlerinin performansı olumsuz etkilemesi nedeniyle 2027’ye kadar daha hızlı gelir büyümesine ulaşmasının pek olası olmadığı konusunda uyardı.
Aracı kurum, Globant’ın organik gelir büyümesinin rakiplerinin gerisinde kaldığını ve önümüzdeki yıl da zayıf kalmaya devam edeceğini belirtti. Jefferies, düşük performans gösteren bölge ve sektörlerdeki kalıcı zayıflığı gerekçe göstererek, 2026 organik gelir büyümesinin %0,5 olacağını tahmin ediyor; bu da piyasa beklentilerinin öngördüğü %2’lik artışın altında kalıyor.
Organik sabit kur bazında büyüme üçüncü çeyrekte %2 düştü ve mevcut çeyrekte %7’lik düşüşle dip seviyeye ulaşması bekleniyor.
Jefferies, Globant’ın anlaşma portföyünün üçüncü çeyrekte 3,7 milyar dolara ulaştığını, bu rakamın bir önceki yıla göre %30 artış gösterdiğini ancak ikinci çeyreğe göre değişmediğini ve birikmiş işlere dönüşümün sınırlı kaldığını belirtti.
Firma, müşterilerin temkinli yaklaşımının devam ettiğini ve anlaşmaların karmaşıklığının arttığını belirterek, özellikle gelirlerin yaklaşık %20’sini oluşturan Latin Amerika’daki makroekonomik belirsizlik nedeniyle dönüşüm oranlarının yakın vadede iyileşmesinin pek olası olmadığını ekledi.
Analistler ayrıca şirketin profesyonel hizmetler işindeki devam eden risklere de dikkat çekti.
Aracı kurum, Globant’ın Haziran ayında tanıttığı yeni AI pods abonelik modelinin, kâr marjları iyileşse bile geliri baskılayabileceğini belirtti.
Müşterilerin, tokenize edilmiş bir sistem aracılığıyla yapay zeka destekli dijital mühendislik çalışmalarını satın almasına olanak tanıyan bu model, Jefferies’in tahminlerine göre geleneksel zaman ve malzeme faturalandırmasına kıyasla geliri %25 ila %35 oranında azaltabilir; ancak brüt marjların %50 ila %60 aralığında olacağını öngörüyor. Şu ana kadar modelin benimsenmesi sınırlı kalmış durumda.
Jefferies, Globant için fiyat hedefini 80 dolardan 61 dolara düşürdü. Aracı kurum, daha düşük hisse sayısı nedeniyle 2026 düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminini 6,13 dolara yükseltse de, Globant’ın yakın vadede piyasa beklentilerini aşmasının zor olabileceği konusunda uyardı.
