5 büyük analist yapay zeka hamlesi: Nvidia ve AMD’ye yükseltme; ASML’nin €1.000 yolunda olduğu görülüyor

Investing.com — İşte bu haftanın yapay zeka (AI) alanındaki en büyük analist hamleleri.

InvestingPro aboneleri, piyasayı etkileyen yapay zeka analist yorumlarına her zaman ilk erişen kişiler oluyor. Bugün yükseltin!

HSBC, NVIDIA’yı Alım’a yükseltti, 2027 mali yılı AI gelirinin konsensüsün çok üzerinde olacağını öngörüyor

HSBC, Çarşamba günü NVIDIA’yı Tut’tan Alım’a yükseltti ve hedef fiyatını 200 dolardan 320 dolara çıkardı. Banka, yapay zeka çip talebinin hiper ölçekli bulut müşterilerinin ötesine genişlemesiyle “2027 mali yılı (FY27) kazançlarında önemli bir yükseliş potansiyeli” olduğunu belirtti.

Banka artık NVIDIA’nın FY27 veri merkezi gelirinin 351 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Bu rakam konsensüsün %36 üzerinde. Analistler şöyle yazdı: “NVIDIA’yı, önceki beklentilerimize göre FY27 GPU toplam adreslenebilir pazar (TAM) artışı nedeniyle Alım’a yükseltiyoruz.”

Analistler ayrıca, olası bir ABD-Çin ticaret anlaşmasının “NVIDIA’nın Çin pazarında talep toparlanması görmesini sağlayabileceğini” ekledi.

HSBC, FY27 hisse başına kazanç tahminini 8,75 dolara yükseltti. Bu rakam 6,48 dolarlık konsensüs beklentisinin üzerinde. Banka, bu tahminin Çin’e ihracat gelirlerini içermediğini belirtti.

Banka ayrıca, 2025 sonundan bu yana ilk kez “CoWoS wafer tahsisinde yenilenen ivmeye” işaret etti. FY27 tahsisi 480.000’den 700.000 wafer’a yükseltildi. Bu da yıllık %140 büyüme anlamına geliyor.

HSBC şöyle dedi: “Boğa senaryomuz, FY27 veri merkezi gelirinin potansiyel olarak 390 milyar dolar olabileceğini ve FY27 hisse başına kazancın 9,68 dolar olacağını gösteriyor.” Banka ayrıca, “son NVIDIA yapay zeka anlaşmalarının, sadece Stargate ve OpenAI’nin 18,3 GW taahhütlerinden 251-400 milyar dolar arasında potansiyel yapay zeka GPU geliri fırsatı ima ettiğini” belirtti.

HSBC şu sonuca vardı: “Yapay zeka GPU TAM’ının hiper ölçekleyicilerin ötesinde artmaya devam etmesini ve sürekli kazanç büyümesine yol açmasını bekliyoruz.”

Samsung, yapay zeka bellek kıtlığı nedeniyle yapısal kazanç artışına hazır: KB

KB Securities, HBM ve DRAM arzının 2027’ye kadar sıkı kalacağını belirterek Samsung Electronics’in sürdürülebilir bir kazanç yükselişine hazır olduğunu söyledi. Aracı kurum, hedef fiyatını %18 artışla 130.000 wona yükseltti ve hisseyi Kore’nin yarı iletken sektöründeki en iyi seçimi olarak belirledi.

Aracı kurum, yapay zeka veri merkezi yatırımlarının 2030 yılına kadar beş kat artmasını beklerken, anlamlı yeni çip kapasitesinin Pyeongtaek P5 hattı ve Yongin kümesinin 2028’de faaliyete geçmesine kadar devreye girmeyeceğini öngörüyor. Bu süre zarfında Samsung’un, yeni nesil bellek ile ilişkili güçlü fiyatlandırma ve genişleyen marjlardan faydalanacağı düşünülüyor.

Analist Jeff Kim, Samsung’un “NVIDIA/OpenAI’nin artan HBM ihtiyaçlarından doğrudan faydalandığını” belirtti. Ayrıca “1c DRAM verim iyileştirmelerinin 2026’dan itibaren tam ölçekli HBM4 sevkiyatlarını mümkün kıldığını” ekledi.

KB, 2026 faaliyet kârı tahminini %20 artışla 64 trilyon wona yükseltti. Bu rakam, sekiz yılın en yüksek seviyesi olacak.

Samsung, üçüncü çeyrek için 12,1 trilyon won ön faaliyet kârı açıkladı. Bu rakam konsensüsü %19 aşarak 2022’nin üçüncü çeyreğinden bu yana en güçlü çeyrek sonucu oldu.

KB, dördüncü çeyrek kârının 12,5 trilyon won olmasını bekliyor ve kazançların 2026’da daha yüksek DRAM marjları ve gelişmiş dökümhane kullanımıyla 64,2 trilyon wona yükseleceğini öngörüyor.

Firma, Samsung’un Pyeongtaek P4 yatırımlarını 2026’dan itibaren HBM4, dökümhane ve NAND’e öncelik vermesiyle eski çip kıtlığının derinleşmesini bekliyor. HBM gelirinin o yıl üç katına çıkacağını tahmin ediyor. Bu da pazar dönüm noktasına ulaşırken “toparlanmadan yapısal büyümeye” geçişi sağlayacak.

Wolfe, OpenAI anlaşmasından sonra güçlü kazanç görünümü nedeniyle AMD notunu ve hedef fiyatını yükseltti

AMD, Wolfe Research tarafından Peer Perform’dan Outperform’a yükseltildi. Firma 300 dolar fiyat hedefi belirledi ve şirketin artık 2027 yılına kadar “10+ dolar kazanç gücüne giden muhafazakar bir yolda” olduğunu söyledi.

Bu değerlendirme, AMD’nin OpenAI ile çok yıllık anlaşmasına ve geleneksel sunucu talebindeki görünürlüğün iyileşmesine dayanıyor. Wolfe, OpenAI’dan yıllık 15 milyar dolar gelir ve 2027 yılına kadar yapay zeka ile ilgili toplam 27 milyar dolar satış öngörüyor. Bu da o yıl için 10,36 dolar hisse başına kazanç tahminini destekliyor.

Fiyat hedefi, bu tahminin yaklaşık 29 katına denk geliyor. Bu da AMD’nin beş yıllık ortalama çarpanının biraz üzerinde.

AMD şu anda takvim yılı 2026 (CY26) hisse başına kazanç tahmininin yaklaşık 36,5 katı ve CY27’nin yaklaşık 21 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, %28,1’lik tarihsel ileri ortalama ile karşılaştırılabilir.

Sunucu CPU gelir tahminleri, yönetimin ajansal yapay zeka talebinin siparişleri öne çektiğini söylemesinden sonra yükseltildi. Wolfe artık 2025 için 9,55 milyar dolar ve 2026 için 11,4 milyar dolar sunucu CPU geliri modelliyor.

OpenAI sözleşmesinin MI450 artışıyla 2026’nın sonlarında katkı sağlamaya başlaması bekleniyor. Sadece dördüncü çeyrekte yaklaşık 4,5 milyar dolar sunucu GPU geliri öngörülüyor ve 2027’ye doğru keskin bir hızlanma bekleniyor.

Wolfe ayrıca, 2027’de Helios ve MI450 raf ölçekli sistemlerden ve yerel UALink’in piyasaya sürülmesinden potansiyel ek destek olabileceğine işaret etti. Bununla birlikte, uygulamanın kritik olacağını ve “hissenin varant hedefinin altına düşmesi durumunda risk” olduğunu belirtti.

UBS, yapay zeka döngüsünün kazançları artırmasıyla ASML’yi €1.000 yolunda görüyor

ASML hisseleri, çip ekipmanı üreticisinin beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrek sonuçları açıklamasının ve hızlanan yapay zeka ile ilgili yatırımlardan faydalanacağını yeniden teyit etmesinin ardından bu hafta başında yükseldi. Hisse senedi bu yıl yaklaşık %30 artarak piyasanın üzerinde performans gösterdi. Ancak UBS, hala yükseliş için alan olduğuna inanıyor.

Banka, Al notunu yeneledi ve 2026 ile 2027 kazanç tahminlerini %6 ila %10 artırarak €1.000 fiyat hedefi belirledi. ASML, beklenen 2027 kazançlarının yaklaşık 26 katında işlem görüyor. Bu, 29 katlık tarihsel ortalamasının altında. Kazançların 2025 ile 2030 arasında %16’lık bileşik oranda büyümesi öngörülüyor.

Francois-Xavier Bouvignies liderliğindeki analistler şöyle yazdı: “2027E’nin ötesine bakıldığında, Yüksek NA benimsenmesinin değerleme çarpanlarını güçlendirebileceğini ve potansiyel olarak ek yükseliş sağlayabileceğini öngörüyoruz.”

Ekip, yüksek sayısal açıklık (NA) aşırı ultraviyole litografi (EUV) araçlarını önemli bir yeniden değerleme katalizörü olarak görüyor ve Şubat ayındaki SPIE konferansından sonra görünürlüğün iyileşmesini bekliyor. Son çeyrekte hiçbir Yüksek NA siparişi kaydedilmemesine rağmen, analistler bunların “tezimiz için kilit önemde” olduğunu söylüyor.

UBS, mevcut durumu, bellek ve gelişmiş mantıkta yapay zeka odaklı talep ile desteklenen “€1.000/hisse yolunda bir yörünge” olarak tanımlıyor. Yönetim, 2026 gelirinin 2025 seviyelerinin altına düşmemesi gerektiğini belirtti. Bu, TSMC gibi müşterilerde daha güçlü EUV ivmesi ve DRAM harcamalarında toparlanma ile destekleniyor.

Banka artık TSMC araç satışlarının gelecek yıl tek haneli orta seviyede büyümesini öngörüyor. Bu, daha önceki %5 düşüş tahmininden farklı. DRAM wafer fab ekipmanı yatırımı arttıkça bellek ile ilgili gelirlerin %25 artacağını görüyor.

UBS ayrıca, Çin riskinin daha yönetilebilir hale geldiğini, bölgesel gelirlerin yüksek talep döneminden sonra normalleşmesinin beklendiğini söyledi. Toplam derin ultraviyole litografi (DUV) gelirinin 2026’da %5 düşmesi öngörülüyor. Ancak Çin dışı talebin, gelişmiş mantık ve bellek müşterileri liderliğinde %18 artması bekleniyor.

Goldman, Salesforce’un yapay zeka hamlesinin yeni bir büyüme dalgası yaratabileceğini söylüyor

Goldman Sachs, Salesforce üzerindeki Al notunu ve 385 dolar fiyat hedefini yineledi. A-Day güncellemesinin, marjları genişletirken çift haneli büyümeyi sürdürme yeteneğine olan güveni güçlendirdiğini belirtti.

Salesforce, Rule-of-50 çerçevesi altında 2030 mali yılında 60 milyar dolardan fazla gelir öngördü. Bu, yaklaşık %10 yıllık büyüme ve yaklaşık %40 faaliyet marjı anlamına geliyor. Duyurunun ardından hisselerin yaklaşık %4 yükseleceği belirtildi.

Analist Kash Rangan, Salesforce’un “ürün portföyü gücü, dağıtım ölçeği ve yapay zeka uygulaması ile sürdürülebilir çift haneli büyüme” sağlayabileceğini, aynı zamanda kârlılığı iyileştirebileceğini söyledi.

Rangan ayrıca, “Yapay zeka, 150 binden fazla müşteriyi destekleyen değerli iş mantığı ve veriler ile derin anlamsal bağlam, önümüzdeki 4-5 yıl içinde yeni bir büyüme dalgası başlatabilir” dedi.

Goldman, yatırımcıların hala yapay zeka bozulma korkuları nedeniyle SaaS şirketlerini iskontolu değerlediğini, veri ve dağıtımdaki kaldıraçlarını tanımadığını savunuyor. Yeni net yıllık tekrarlayan gelir (ARR) büyümesi yaklaşık %10’a doğru yeniden hızlandı ve şirket yakında bu hızı aşmayı bekliyor.

Salesforce ayrıca, 2026 mali yılı 2. çeyrekte 440 milyon dolar Ajansal Yapay Zeka ARR açıkladı. Bu rakam yıllık %400 artış gösterdi ve yatırımcıların “yapay zeka ayı senaryosunu yeniden incelemesine” neden olabilir.

Goldman, bir tüketim modelinin zamanlaması ve benimsenmesi konusundaki belirsizliği işaret ederken, Salesforce’un önceki döngülere göre daha iyi konumlandığını söyledi.

Banka artık serbest nakit akışının 2030 mali yılına kadar hisse başına 26-28 dolara doğru bileşik olarak artacağını öngörüyor. Bu da gelirin 60 milyar doların ötesine, Marc Benioff’un ana hatlarıyla belirttiği 100 milyar dolarlık vizyona doğru ilerlemesi durumunda “700-800 dolarlık mavi gökyüzü senaryosu” için alan açıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.